Ισχυρή δυναμική καταγράφει η ελληνική αγορά αμοιβαίων κεφαλαίων, με το συνολικό ενεργητικό να υπερβαίνει τον Απρίλιο του 2026 το ορόσημο των 30 δισ. ευρώ, επιβεβαιώνοντας τη σταθερή ανοδική πορεία που ξεκίνησε μετά το 2018.
Ρεκόρ 22ετίας και εντυπωσιακή ανάκαμψη
Σύμφωνα με τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία (21/4/2026), το ενεργητικό των αμοιβαίων κεφαλαίων διαμορφώνεται στα 30,9 δισ. ευρώ, έναντι μόλις 6,1 δισ. ευρώ στο τέλος του 2018. Πρόκειται για αύξηση κατά 24,8 δισ. ευρώ, που οδηγεί την αγορά σε επίπεδα που έχουν να καταγραφούν από το 2004 (31,6 δισ. ευρώ).
Αξίζει να σημειωθεί ότι η αγορά είχε βρεθεί σε ιστορικά χαμηλά το 2011 και 2012, με ενεργητικό 5,2 δισ. και 5,9 δισ. ευρώ αντίστοιχα, γεγονός που αναδεικνύει το μέγεθος της ανάκαμψης.
Στροφή επενδυτών λόγω χαμηλών επιτοκίων
Καθοριστικό ρόλο στην ενίσχυση των εισροών παίζουν οι χαμηλές αποδόσεις των τραπεζικών καταθέσεων, ιδίως των προθεσμιακών, σε συνδυασμό με τις ελκυστικές αποδόσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων.
Η τάση αυτή έχει οδηγήσει σημαντικό μέρος των αποταμιευτών προς επενδυτικά προϊόντα, με τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια να αποτελούν τον βασικό πόλο έλξης, λόγω των υψηλών αποδόσεων που κατέγραψαν το 2025.
Οι «πρωταγωνιστές» του 2025
Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια
Τα μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια σημείωσαν εντυπωσιακή άνοδο, με μέση αύξηση καθαρής τιμής 28,42% το 2025, υπεραποδίδοντας σε αρκετές περιπτώσεις ακόμη και του Γενικός Δείκτης Τιμών Χ.Α. (+44,30%).
Οι κορυφαίες επιδόσεις καταγράφηκαν από:
- Optima Ελληνικό Μετοχικό (+53,61%)
- Ευρωπαϊκή Πίστη Αναπτυξιακό Μετοχικό Εσωτερικού (Ι) (+52,80%)
- Allianz Επιθετικής Στρατηγικής (+51,40%)
- Alpha ETF FTSE Athex Large Cap (+51,01%)
- Πειραιώς Α/Κ Μετοχικό Εσωτερικού (U) (+50,08%)
- Eurobank (LF) Equity – Greek (+50,05%)
Μικτά Αμοιβαία Κεφάλαια
Τα μικτά αμοιβαία κεφάλαια κατέγραψαν μέση απόδοση 13,83%, με τις καλύτερες επιδόσεις να προέρχονται από:
- Optima Greek Μικτό Εσωτερικού (+32,23%)
- Allianz Μικτό Εσωτερικού (+30,40%)
- Fast Finance Growth Εσωτερικού (+29,42%)
- Alpha Ελληνικό Μικτό (+27,22%)
Ομολογιακά Αμοιβαία Κεφάλαια
Στα ομολογιακά, η μέση απόδοση διαμορφώθηκε στο 1,15%, με κορυφαία προϊόντα:
- Allianz Ομολογιών Ευρώ Περιφέρειας (+4,96%)
- Optima Income 2029 (+4,34%)
- Πειραιώς Ομολογιών Ελληνικής Επιχειρηματικότητας (+3,95%)
- Eurobank (LF) High Yield (+3,64%)
Πρώτο τρίμηνο του 2026: Ανθεκτικότητα εν μέσω αναταράξεων
Το 2026 ξεκίνησε με αυξημένη αβεβαιότητα στις διεθνείς αγορές, λόγω γεωπολιτικών εντάσεων και του πολέμου στο Ιράν. Παρά το αρνητικό περιβάλλον, ο κλάδος της θεσμικής διαχείρισης επέδειξε αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα.
Το συνολικό ενεργητικό υπό διαχείριση διαμορφώθηκε στα 48,64 δισ. ευρώ στο τέλος του πρώτου τριμήνου, σημειώνοντας οριακή μείωση 0,87%.
Δομή της αγοράς
Η κατανομή των υπό διαχείριση κεφαλαίων έχει ως εξής:
- ΟΣΕΚΑ: 61,5%
- Asset Management: 25,9%
- Α.Ε.Ε.Α.Π.: 10,7%
- Ο.Ε.Ε.: 1,9%
Οι ΟΣΕΚΑ (Οργανισμοί Συλλογικών Επενδύσεων σε Κινητές Αξίες) κατέγραψαν αύξηση ενεργητικού κατά 2% από την αρχή του έτους, φθάνοντας τα 29,93 δισ. ευρώ.
Ισχυρές εισροές κεφαλαίων
Οι καθαρές εισροές προς τους ΟΣΕΚΑ ανήλθαν σε 980,9 εκατ. ευρώ το πρώτο τρίμηνο του 2026, με τις μεγαλύτερες να κατευθύνονται σε:
- Διεθνείς Ομολογιακούς: 283 εκατ. ευρώ
- Σύνθετους (ειδικού τύπου): 220 εκατ. ευρώ
- Μετοχικούς Αναπτυγμένων Αγορών: 137 εκατ. ευρώ
- Μικτούς: 135 εκατ. ευρώ
Κατανομή ανά κατηγορία
- Ομολογιακά: 57%
- Μετοχικά: 17%
- Funds of Funds: 10%
- Μικτά: 6%
- Σύνθετα: 6%
- Χρηματαγοράς: 4%
Αποδόσεις υπό πίεση
Οι περισσότερες κατηγορίες κατέγραψαν αρνητικές αποδόσεις, ακολουθώντας τη διεθνή τάση. Ωστόσο, θετικά κινήθηκαν:
- Μετοχικοί Αμερικής: +5,23%
- Μετοχικοί Αναδυόμενων Αγορών: +3,80%
- Χρηματαγοράς: +0,29%
- Ομολογιακοί Κρατικοί Αναπτυγμένων Χωρών: +0,09%
Επιμέρους κλάδοι: Μικτές τάσεις
- Asset Management: Μικρή υποχώρηση 1,55%, στα 12,6 δισ. ευρώ
- Εναλλακτικές Επενδύσεις (Ο.Ε.Ε.): 918 εκατ. ευρώ ενεργητικό, με ισχυρή παρουσία Private Equity (>650 εκατ. ευρώ)
- Α.Ε.Ε.Α.Π. (Ακίνητα): Μείωση ενεργητικού στα 6,43 δισ. ευρώ, λόγω πωλήσεων ακινήτων ύψους 1,4 δισ. ευρώ το 2025
Η ελληνική αγορά αμοιβαίων κεφαλαίων εισέρχεται σε νέα φάση ωρίμανσης, με ισχυρές εισροές, αυξανόμενο επενδυτικό ενδιαφέρον και διαφοροποίηση προϊόντων. Παρά τις διεθνείς προκλήσεις, η τάση ενίσχυσης του ενεργητικού παραμένει ακλόνητη, επιβεβαιώνοντας τη μετατόπιση των αποταμιεύσεων προς πιο αποδοτικές επενδυτικές επιλογές.
