Η MSCI θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα της Ετήσιας Ανασκόπησης
Ταξινόμησης Αγορών μετά το κλείσιμο της αγοράς στις ΗΠΑ στις 24 Ιουνίου
2025. Στο πλαίσιο της ανασκόπησης του 2025, η Βουλγαρία εξετάζεται για
πιθανή αναταξινόμηση από Αυτόνομη Αγορά σε Αγορά Προσχώρησης
Καμία ανεπτυγμένη ή αναδυόμενη αγορά δεν εξετάζεται φέτος για
αναταξινόμηση.
Στην ετήσια ανασκόπηση, η MSCI ανακοινώνει επίσης αν θα προστεθούν νέες
χώρες στη λίστα παρακολούθησης για μελλοντική πιθανή αναταξινόμηση.
Αναμένουμε ότι η Ελλάδα θα προστεθεί στη λίστα παρακολούθησης για πιθανή
αναβάθμιση από Αναδυόμενη Αγορά σε Ανεπτυγμένη Αγορά.
Το Πλαίσιο Ταξινόμησης της MSCI βασίζεται σε τρία κριτήρια: οικονομική
ανάπτυξη, μέγεθος και ρευστότητα αγοράς, και πρόσβαση στην αγορά. Μια
χώρα πρέπει να πληροί και τα τρία κριτήρια για να ενταχθεί στην αντίστοιχη
επενδυτική κατηγορία.
Στην Έκθεση Παγκόσμιας Πρόσβασης στην Αγορά που δημοσιεύθηκε στις 19
Ιουνίου 2025, η MSCI σημείωσε βελτίωση στην πρόσβαση της Ελλάδας στην
αγορά. Φαίνεται πως η Ελλάδα πληροί πλέον και τα τρία κριτήρια για κατάταξη
ως Ανεπτυγμένη Αγορά. Υπάρχουν 7 εταιρείες που πληρούν τα ελάχιστα
κριτήρια ένταξης στον Δείκτη Standard, ξεπερνώντας το όριο των 5 εταιρειών,
και το κατά κεφαλήν ΑΕΠ της Ελλάδας των $22.590 είναι άνω του 25% του
ορίου υψηλού εισοδήματος της Παγκόσμιας Τράπεζας.
Η προσθήκη μιας χώρας στη λίστα παρακολούθησης είναι το πρώτο βήμα προς
ενδεχόμενη αναταξινόμηση. Εφόσον προστεθεί η Ελλάδα, η MSCI θα συλλέξει
απόψεις επενδυτών για έναν χρόνο και, αν υπάρξει ευρεία υποστήριξη, θα
ανακοινώσει την απόφαση τον Ιούνιο του 2026. Η πιθανή εφαρμογή θα γίνει
στα τέλη του 2026 ή το 2027.
Σήμερα, η Ελλάδα έχει βάρος 0,60% στον Δείκτη Αναδυόμενων Αγορών MSCI
(MSCI EM) με 8 μέλη. Αν αναβαθμιστεί σε Ανεπτυγμένη Αγορά, οι εκτιμώμενες
συμμετοχές της στους δείκτες MSCI World, Europe και EAFE θα είναι 0,07%,
0,42% και 0,28% αντίστοιχα.
Οι εκτιμώμενες καθαρές παθητικές ροές κεφαλαίων προς την Ελλάδα θα είναι ελαφρώς αρνητικές: οι δείκτες ανεπτυγμένων αγορών θα πρέπει να αγοράσουν περίπου 3,98 δισ. δολάρια ΗΠΑ, ενώ οι δείκτες αναδυόμενων αγορών θα πρέπει να πουλήσουν περίπου
4,1 δισ. δολάρια ΗΠΑ.
Κύριες Επιπτώσεις στην Αγορά
Πίνακας: Εταιρείες στην Ελλάδα και Εκτιμώμενες Ροές Κεφαλαίων
Μετοχή Εταιρεία
Τρέχουσα
Αξία Αγοράς
($ εκατ.)
Ροή από
Δείκτη
EM ($
εκατ.)
Ροή προς
Δείκτη
DM ($
εκατ.)
Καθαρή
Ροή ($
εκατ.)
Ημέρες
Διαπραγμάτευσης
EUROB
GA
Eurobank
Ergasias
Services and
Holdings SA
11.527 -643,4 667,4 24,0 7,7
ETE GA
Εθνική
Τράπεζα της
Ελλάδος
11.233 -853,9 885,7 31,9 2,6
OPAP
GA ΟΠΑΠ 7.985 -321,8 333,8 12,0 0,6
HTO GA ΟΤΕ Α.Ε. 7.584 -243,8 252,9 9,1 0,5
TPEIR
GA
Τράπεζα
Πειραιώς 7.872 -529,6 549,3 19,7 3,2
ALPHA
GA
Alpha
Services and
Holdings
7.500 -534,0 553,9 19,9 6,4
MYTIL
GA Mytilineos 7.189 -403,5 418,5 15,0 0,3
PPC GA ΔΕΗ 5.549 -224,3 232,7 8,3 0,6
BELA
GA Jumbo 4.289 -293,8 87,6 -205,2 (αρνητική)
Η συνολική καθαρή ροή εκτιμάται ελαφρώς αρνητική (-65,4 εκατ. δολάρια ΗΠΑ).
