Bank of America: Οι οικονομικές προβλέψεις για την εβδομάδα 26–30 Ιανουαρίου

H Bank of America δεν αναμένει να προκύψουν πολλές νέες πληροφορίες από τη συνεδρίαση της FOMC τον Ιανουάριο σύμφωνα με τις οικονομικές προβλέψεις για την εβδομάδα 26–30 Ιανουαρίου>

Η Fed παραμένει σε στάση αναμονής, αλλά εξακολουθεί να εξαρτάται από τα δεδομένα. Η ισορροπία κινδύνων γύρω από τις δύο εντολές της δεν έχει αλλάξει ουσιαστικά από τον Δεκέμβριο. Η συνέντευξη Τύπου του προέδρου Πάουελ ενδέχεται να κυριαρχηθεί από ερωτήσεις πολιτικού χαρακτήρα παρά νομισματικής πολιτικής. Ωστόσο, όσον αφορά την πολιτική, οι αποτιμήσεις της αγοράς δημιουργούν κινδύνους για μια πιο «ήπια» (dovish) έκπληξη. Οι επενδυτές θα πρέπει να παρακολουθήσουν τις τοποθετήσεις του Πάουελ σχετικά με:
i) τη μείωση της ανεργίας τον Δεκέμβριο και
ii) τη σχέση μεταξύ ισχυρής οικονομικής δραστηριότητας και ουδέτερου επιτοκίου.

Αναμένουμε ανάπτυξη ΑΕΠ της Ευρωζώνης για το Δ’ τρίμηνο 2025 στο 0,1% τριμηνιαία (qoq). Ωστόσο, η ανακοίνωση της Destatis ότι η Γερμανία πιθανότατα αναπτύχθηκε κατά 0,2% qoq το ίδιο τρίμηνο δημιουργεί ανοδικούς κινδύνους.

Αναμένουμε ότι η Τράπεζα του Καναδά θα διατηρήσει τα επιτόκια στο 2,25%. Κατά την άποψή μας, η απόφαση αυτή στηρίζεται στην ισχυρή ανάπτυξη του ΑΕΠ το τρίτο τρίμηνο, στο σημαντικό δημοσιονομικό πακέτο που περιγράφεται στον Προϋπολογισμό 2025 και σε μια αγορά εργασίας με δυνατές ενδείξεις τους τελευταίους μήνες του 2025. Εκτιμούμε ότι το μηνιαίο ΑΕΠ θα αυξηθεί κατά 0,13% σε μηνιαία βάση (mom) τον Νοέμβριο.

Αναμένουμε περαιτέρω επιβράδυνση τόσο του «ιαπωνικού» δομικού ΔΤΚ (χωρίς νωπά τρόφιμα) όσο και του «δομικού» ΔΤΚ της BoJ (χωρίς νωπά τρόφιμα και ενέργεια) στο 2,2% ετήσια (yoy) και 2,5% yoy αντίστοιχα, από 2,3% yoy και 2,7% yoy προηγουμένως.

Αναμένουμε διατήρηση επιτοκίων, με γενικά αμετάβλητη καθοδήγηση. Τα πρακτικά της συνεδρίασης του Δεκεμβρίου είχαν έντονα ήπιο (dovish) τόνο, ενισχύοντας την άποψή μας ότι το όριο για οποιαδήποτε αλλαγή πολιτικής είναι υψηλό. Η αύξηση της αβεβαιότητας που σχετίζεται με το διεθνές εμπόριο προσθέτει καθοδικούς κινδύνους στην ανάπτυξη και θα πρέπει να κρατήσει το διοικητικό συμβούλιο προσεκτικό.