Η Euroxx Securities προχώρησε σε μια σημαντική αναβάθμιση της τιμής-στόχου για τη ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, επιβεβαιώνοντας τη θετική της στάση απέναντι στη μετοχή και αναδεικνύοντας τα ισχυρά θεμελιώδη μεγέθη του ομίλου. Στη νέα της έκθεση, η χρηματιστηριακή ανεβάζει την τιμή-στόχο στα 54,0 ευρώ από 34,0 ευρώ προηγουμένως, κίνηση που αντανακλά τις βελτιωμένες προοπτικές κερδοφορίας και τη μεγαλύτερη ορατότητα στα μελλοντικά έσοδα.
Παρά το γεγονός ότι η μετοχή έχει ήδη καταγράψει σημαντική άνοδο από την αρχή του έτους, η Euroxx εκτιμά ότι η αποτίμηση παραμένει ελκυστική, με τον δείκτη EV/EBITDA να διαμορφώνεται περίπου στις 8,8 φορές για το 2028, επίπεδο που αφήνει περιθώρια περαιτέρω ανόδου. Όπως σημειώνει, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ συνιστά αμυντική επιλογή στον χώρο των υποδομών, προσφέροντας παράλληλα ισχυρή δυναμική ανάπτυξης, χάρη στις σταθερές ταμειακές ροές από παραχωρήσεις, την επέκταση σε νέα έργα και το μεγάλο ανεκτέλεστο υπόλοιπο.
Καθοριστικό ρόλο στην αναθεώρηση των εκτιμήσεων έπαιξε η αναβάθμιση των προβλέψεων για το EBITDA, με την Euroxx να αυξάνει τις εκτιμήσεις της κατά 5% για το 2027 και 12% για το 2028. Η βελτίωση αυτή αποδίδεται κυρίως στις προοπτικές της Εγνατίας Οδού, όπου αναμένονται υψηλότερα έσοδα από διόδια και αυξημένη κυκλοφορία μετά την πρόοδο του επενδυτικού προγράμματος, καθώς και στην ισχυρή δραστηριότητα του κατασκευαστικού τομέα, ο οποίος στηρίζεται σε ανεκτέλεστο ύψους 9,1 δισ. ευρώ. Παράλληλα, θετική συμβολή αναμένεται και από την είσοδο στον τομέα της αποθήκευσης ενέργειας, με έργα BESS συνολικής ισχύος 162MW που προγραμματίζεται να τεθούν σε λειτουργία έως το τέλος του 2026.
Η αποτίμηση του ομίλου βασίζεται στη μέθοδο Sum of the Parts, με την αύξηση της τιμής-στόχου να προκύπτει από πιο αισιόδοξες παραδοχές για την Εγνατία Οδό, χαμηλότερο κόστος κεφαλαίου στις παραχωρήσεις και ενισχυμένες προοπτικές στις κατασκευές. Σύμφωνα με τη Euroxx, τα επίπεδα αποτίμησης παραμένουν εύλογα, με τον κατασκευαστικό τομέα να αποτιμάται σε περίπου 6,2 φορές EV/EBITDA για το 2026, τη συμβατική ενέργεια σε 7,7 φορές και τις παραχωρήσεις κοντά στις 11 φορές για το 2028.
Συνολικά, η χρηματιστηριακή υπογραμμίζει ότι η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ συνδυάζει σταθερότητα και ανάπτυξη, ενώ η νέα τιμή-στόχος των 54 ευρώ υποδηλώνει σημαντικό περιθώριο ανόδου, διατηρώντας τη μετοχή μεταξύ των κορυφαίων επιλογών στον ελληνικό χώρο υποδομών και ενέργειας.
