Ισχυρά αποτελέσματα και υπερκάλυψη των στόχων του Στρατηγικού Σχεδίου της παρουσίασε η Alpha Bank το 2024, με τα προσαρμοσμένα κέρδη μετά από φόρους να αυξάνονται κατά 9% σε σχέση με το 2023, αγγίζοντας τα 861 εκατομμύρια ευρώ, παρά την επίπτωση των χαμηλότερων επιτοκίων, ως αποτέλεσμα της ανθεκτικής επίδοσης στο Καθαρό έσοδο Τόκων (-0,7% σε ετήσια βάση), της ισχυρής αναπτυξιακής δυναμικής στα Καθαρά έσοδα από αμοιβές και προμήθειες (+12% ετησίως) καθώς και της σταθερής εστίασης στη μείωση κόστους (Δείκτης Εξόδων προς Έσοδα 38,6% αμετάβλητος σε ετήσια βάση).
Η κεφαλαιακή επάρκεια του Ομίλου Alpha Bank κατά το 2024 ισχυροποιήθηκε σημαντικά καθώς ο Δείκτης CET1 αυξήθηκε κατά δύο ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με το 2023 φτάνοντας το 16,3%.
Στην Ελλάδα, η καθαρή πιστωτική επέκταση έφτασε για πρώτη φορά τα 2 δισ. ευρώ το δ’ τρίμηνο, καθώς οι νέες εκταμιεύσεις σημείωσαν νέο υψηλό ρεκόρ ύψους 4 δισ. ευρώ. Το χαρτοφυλάκιο Εξυπηρετούμενων Δανείων του Ομίλου, εξαιρουμένων των ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας ενισχύθηκε κατά 12% σε ετήσια βάση και ανήλθε σε 33,3 δισ. ευρώ. Η καθαρή πιστωτική επέκταση για το 2024 ανήλθε σε 3,2 δισ. ευρώ, προερχόμενη κυρίως από επιχειρήσεις, υπερβαίνοντας κατά πολύ τον αναθεωρημένο στόχο για 2 δισ ευρώ νέες εκταμιεύσεις, καθώς οι νέες εκταμιεύσεις αυξήθηκαν κατά 31% σε ετήσια βάση.
Παράλληλα, ο Δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE Ratio) κατέγραψε πτώση και διαμορφώθηκε σε 3,8%, από 6% το 2023, επιτυγχάνοντας τον στόχο δύο χρόνια νωρίτερα από το αναμενόμενο. Αντιστοίχως, το Κόστος Πιστωτικού Κινδύνου ανήλθε στις 63 μονάδες βάσης, αποτέλεσμα καλύτερο από το αναμενόμενο που αντανακλά τηνεξυγίανση του χαρτοφυλακίου ΜΕΑ.
- Ο Δείκτης Απόδοσης Ενσώματων Ιδίων Κεφαλαίων με βάση τα Προσαρμοσμένα Κέρδη μετά από Φόρους2 διαμορφώθηκε σε 14% το 2024, τα Προσαρμοσμένα Κέρδη ανά μετοχή2 ανήλθαν σε €0,35, ενώ ο Δείκτης FL CET1 ανηλθε σε 16,3%.
- ΣτηνΕλλάδα, η καθαρή πιστωτική επέκταση διαμορφώθηκε σε €2 δισ. το δ’ τρίμηνο, ενώ οι νέες εκταμιεύσεις σημείωσαν νέο υψηλό ρεκόρ ύψους €4 δισ. Το χαρτοφυλάκιο Εξυπηρετούμενων Δανείων του Ομίλου, εξαιρουμένων των ομολογιών υψηλής εξοφλητικής προτεραιότητας ενισχύθηκε κατά 12% σε ετήσια βάση και ανήλθε σε €33,3 δισ. Η καθαρή πστωτική επέκταση για το 2024 ανήλθε σε €3,2 δισ., προερχόμενη από επιχειρήσεις ενώ οι νέες εκταμιεύσεις αυξήθηκαν κατά 31% σε ετήσια βάση.
- Τα κεφάλαια πελατών ενισχύθηκαν κατά 8,2% σε ετήσια βάση, συνεπεία της αύξησης των υπό Διαχείριση Περιουσιακών Στοιχείων (AUMs) κατά 17,2% ενώ οι καταθέσεις ενισχύθηκαν κατά 5,3% σε ετήσια βάση. Οι προθεσμιακές καταθέσεις ως ποσοστό των εγχώριων καταθέσεων της Τράπεζας ανήλθαν σε 26% (+1 ποσοστιαία μονάδα ετησίως), με την αύξηση των επιτοκίων καταθέσεων ως ποσοστό της αύξησης των επιτοκίων της αγοράς (beta) να ανέρχεται σε 22%.
- Αύξηση των κύριων εσόδων από Τραπεζικές εργασίες κατά1,7% σε ετήσια βάση, παρά την αρνητική επίπτωση των χαμηλότερων επιτοκίων, ως αποτέλεσμα της ανθεκτικής επίδοσης στο Καθαρό Έσοδο Τόκων καθώς και της ενισχυμένης επίδοσης στα Καθαρά Έσοδα από Προμήθειες (+12% σε ετήσια βάση).
- Ο Δείκτης Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων του Ομίλου ανήλθε σε 3,8%, επιτυγχάνοντας τον στόχο που είχε τεθεί βάσει του επιχειρηματικού σχεδίου δύο χρόνια νωρίτερα. Ο Δείκτης Κάλυψης των Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων του Ομίλου αυξήθηκε σε 53%, ενισχυμένος κατά 8 ποσοστιαίες μονάδες σε ετήσια βάση. Το κόστος πιστωτικού Κινδύνου διαμορφώθηκε σε 63 μ.β. για το 2024.
- Ο Δείκτης FL CET1 ενισχύθηκε σε 16,3% λαμβάνοντας υπόψη την πρόβλεψη για διανομή μερίσματος ύψους €281 εκατ. Συγκεκριμένα, η αύξηση προήλθε κυρίως από τη θετική συνεισφορά της οργανικής κερδοφορίας του τριμήνου κατά 152 μ.β., συμπεριλαμβανομένης της επίπτωσης από την αύξηση στα RWAsπου προέκυψε από την πιστωτική επέκταση, καθώς και κατά 164 μ.β. από συναλλαγές.
Λαμβανομένης υπόψη της θετικής επίπτωσης στα Σταθμισμένα για τον Κίνδυνο Στοιχεία του Ενεργητικού (RWAs), ο Δείκτης FL CET1, διαμορφώθηκε σε 16,8%3 και ο Συνολικός Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας ανήλθε σε 22,6%3.
- Η Ενσώματη Καθαρή Αξία της Τράπεζας ανήλθε σε €7 δισ., αυξημένη κατά 9,3% σε ετήσια βάση, ή 11% μη λαμβάνονταςυπόψη την καταβολή μερισμάτων.
Υλοποίηση των στόχων του Στρατηγικού Σχεδίου
Τα αποτελέσματα του Ομίλου Alpha Bank δείχνουν την υλοποίηση των στόχων που είχε θέσει ταχύτερα από το προβλεπόμενο χρονοδιάγραμμα. Ο CEO του Ομίλου στη δήλωση του είπε: «Είμαι σήμερα στην ευχάριστη θέση να επιβεβαιώσω ότι, έχοντας ολοκληρώσει το 2024, που είναι το δεύτερο έτος αναφοράς του Σχεδίου μας, υλοποιούμε τη στρατηγική μας πολύ ταχύτερα από το προβλεπόμενο χρονοδιάγραμμα, και ότι έχουμε υπερβεί σημαντικά τους στόχους που είχαμε θέσει, τόσο ως προς την αύξηση των κερδών ανά μετοχή, όσο και ως προς τη δημιουργία κεφαλαίων».
Είναι χαρακτηριστικό ότι ο Όμιλος μέσα σε δύο χρόνια κατάφερε να υλοποιήσει το 100% του τριετούς σχεδίου για την παραγωγή κεφαλαίου. Διέθεσε 0,6 δις ευρώ για τη χρηματοδότηση της ανάπτυξης του ισολογισμού ενώ πάνω από 400 εκατομμύρια έχουν διατεθεί για διανομές στους μετόχους.
Με πλεονάζουσα ρευστότητα ο Όμιλος βρίσκεται σε στρατηγική θέση έναντι των μειώσεων των επιτοκίων ενώ έχει μειώσει τα μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα κάτω από το 4% δύο χρόνια νωρίτερα από το σχέδιο, και κατάφερε να πετύχει τον κεφαλαιακό στόχο του 16% ένα χρόνο νωρίτερα από το σχέδιο. Τέλος, ο Όμιλος έχει ήδη πραγματοποιήσει εκταμιεύσεις στις βιώσιμες χρηματοδοτήσεις ύψους 2,6 δισ. ευρώ σε μόλις δύο χρόνια.
Διανομή μερίσματος – Στο 75% το buyback
Με στόχο την επιστροφή αξίας στους μετόχους, η Διοίκηση της Alpha Bank θα προτείνει τη διανομή μερίσματος συνολικής αξίας 281 εκατ. ευρώ, που αντιστοιχεί στο 43% επί των δημοσιευμένων κερδών 2024. Παράλληλα, η Τράπεζα προτείνει, υπό την αίρεση της έγκρισης του Επόπτη, τη διάθεση του 75% από το σύνολο των 284 εκατ. ευρώ για την επαναγορά ιδίων μετοχών (buyback), επιβεβαιώνοντας την εμπιστοσύνη στις προοπτικές του Ομίλου και την πεποίθηση ότι αυτές θα πρέπει να αποτυπωθούν και στην αποτίμηση της τράπεζας. Αξίζει να σημειωθεί ότι τα κέρδη ανά μετοχή το έτος 2024 έφτασε τα 0,35 ευρώ ανά μετοχή, στόχος που είχε προβλεφθεί για το οικονομικό έτος 2026.
Στο 1 δισ. ευρώ ο στόχος κερδοφορίας το 2027
Η ανθεκτικότητα του ισολογισμού του Ομίλου Alpha Bank επιτρέπει την περαιτέρω δυναμική ανάπτυξή της, χτίζοντας μία Τράπεζα που πρωταγωνιστεί στο ελληνικό τραπεζικό σύστημα. Στο νέο τριετές στρατηγικό του πλάνο για την τριετία 2025-2027, ο Όμιλος προβλέπει ακόμα μεγαλύτερη ανάπτυξη, με στόχο το 2027 η κερδοφορία να αγγίξει το 1 δισ. Ευρώ.
Πιο συγκεκριμένα, για το 2025, το guidance αναφέρει συνολικά έσοδα άνω των 2,2 δισ. ευρώ προβλέποντας να ξεπεράσουν τα 2,5 δισ. ευρώ το 2027. Το FL CET1 Ratio αναμένεται έως το τέλος του νέου στρατηγικού πλάνου να ξεπεράσει το 17%, ενώ η αξία της Τράπεζας θα είναι πάνω από τα 8 δισ Ευρώ έναντι 7 δισ. που είναι σήμερα.
Η ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια της Τράπεζας καθώς και η δημιουργία νέων κεφαλαίων άνω των 3 δισ. ευρώ κατά την τριετία 2025-2027, θα δίνει την ευελιξία να επεκταθεί περισσότερο σε /εκμεταλλευτεί στρατηγικές συνεργασίες, όπως πρόσφατα προχώρησε με την εξαγορά της FlexFin και την εισχώρησή της στη θυγατρική του Ομίλου ABC Factors αλλά και να προσφέρει υψηλότερα μερίσματα στους μετόχους της από το 2025.
Αξίζει να σημειωθεί πως σύμφωνα με το νέο στρατηγικό σχέδιο, μέχρι το τέλος του 2027 τα κέρδη ανά μετοχή αναμένεται να ξεπεράσουν τα 0,42 ευρώ, ενώ αναμένεται περαιτέρω μείωση του Cost-Income Ratio στο 37% καθώς και μείωση του κόστους πιστωτικού κινδύνου κάτω από τις 50 μονάδες βάσης.
Στη δήλωση του ο Βασίλης Ψάλτης υπογράμμισε: «Στόχος μας είναι να επιτύχουμε αυτά τα αποτελέσματα, διατηρώντας παράλληλα τη δέσμευσή μας για τη συνεχή ενίσχυση της ανταμοιβής των Μετόχων μας και για την παροχή μίας κορυφαίας εμπειρίας εξυπηρέτησης στους Πελάτες μας, τοποθετώντας την Alpha Bank στην πρώτη γραμμή του ευρωπαϊκού τραπεζικού κλάδου»
Επισκόπηση Αποτελεσμάτων
- Το 2024, το Καθαρό Έσοδο Τόκων ανήλθε σε €1,6 δισ., μειωμένο κατά 0,7% σε ετήσια βάση, καθώς το αυξημένο κόστος καταθέσεων και χρηματοδότησης αντισταθμίστηκαν από την θετική συνεισφορά που προέκυψε από το χαρτοφυλάκιο των Εξυπηρετούμενων Δανείων και από τα έσοδα χρεογράφων. Ενώ για το δ’ τρίμηνο, το Καθαρό έσοδο Τόκων παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητο (-0,6% σε τριμηνιαία βάση) και ανήλθε σε €406 εκατ.
- Το 2024, τα έσοδα από προμήθειες αυξήθηκαν κατά 12% ετησίως και διαμορφώθηκαν σε €420 εκατ., ως αποτέλεσματων υψηλότερων προμηθειών καρτών και πληρωμών καθώς και της ισχυρής ανάπτυξης των προμηθειών εργασιών διαχείρισης χαρτοφυλακίου και των προμηθειών από Bancassurance. Το δ’ τρίμηνο τα Καθαρά έσοδα από προμήθειες, ενισχύθηκαν κατά 5,2% σε τριμηνιαία βάση και διαμορφώθηκαν σε €114,4 εκατ., ως αποτέλεσμα της αύξησης των νέων εκταμιεύσεων καθώς και των προμηθειών εργασιών διαχείρισης χαρτοφυλακίου.
- Για το έτος 2024, τα επαναλαμβανόμενα λειτουργικά έξοδα ενισχύθηκαν κατά 5% σε ετήσια βάση, λόγω υψηλότερων δαπανών προσωπικού και αποσβέσεων. Το δ’ τρίμηνο, τα Επαναλαμβανόμενα Λειτουργικά Έξοδα αυξήθηκαν κατά 11% σε τριμηνιαία βάση, και ανήλθαν σε €234,2 εκατ., ως αποτέλεσμα των υψηλότερων εποχικά Γενικών Εξόδων καθώς και των εξόδων προσωπικού. Το 2024, ο δείκτης Εξόδων προς Έσοδα ανήλθε σε 38,6%, αμετάβλητος σε σχέση με το
- Το2024 το Κύριο Αποτέλεσμα προ Προβλέψεων παρέμεινε σχεδόν αμετάβλητο σε €1,3 δισ. (-0,4% σε ετήσια βάση), ενώ το δ’ τρίμηνο μειώθηκε κατά 5,1% σε τριμηνιαία βάση, ως αποτέλεσμα της σταθερής επίδοσης των Κύριων Εσόδων από τραπεζικές εργασίες και των υψηλότερων Λειτουργικών Εξόδων.
- Το 2024, το Κόστος Πιστωτικού Κινδύνου ανήλθε σε 63 μ.β., αντανακλώντας την εξυγίανση του χαρτοφυλακίουΜΕΑ. Το δ’ τρίμηνο 2024, το Κόστος Πιστωτικού Κινδύνου, μη συμπεριλαμβανομένων των συναλλαγών ΜΕΑ, διαμορφώθηκε σε 67 μ.β., ενώ εξαιρουμένων των εξόδων διαχείρισης και των εξόδων που σχετίζονται με συναλλαγές συνθετικής τιτλοποίησης ανήλθε σε 43 μονάδες βάσης.
- Τα Προσαρμοσμένα Καθαρά Κέρδη μετά από Φόρους, τα οποία ανήλθαν σε €196 εκατ. το δ’ τρίμηνο 2024, ορίζονται ως τα Καθαρά κέρδη μετά τον φόρο εισοδήματος που ανήλθε στα €165 εκατ. μη συμπεριλαμβανομένων: α) των μη επαναλαμβανόμενων Λειτουργικών Εξόδων ύψους €5 εκατ., β) της επίπτωσης των συναλλαγών ΜΕΑ ύψους €19 εκατ. και γ) των Λοιπών αναπροσαρμογών και μη επαναλαμβανόμενων Φόρων σχετιζόμενων με τα παραπάνω ύψους €12 εκατ.
Προοπτικές
Επιτυγχάνοντας σταθερή ανάπτυξη κατά +2,3% ετησίως τους πρώτους εννέα μήνες του 2024, η ελληνική οικονομία συνεχίζει την αναπτυξιακή της δυναμική το 2025. Κύριοι μοχλοί ανάπτυξης για το 2025 είναι η ισχυρή ιδιωτική κατανάλωση και η αύξηση των επενδύσεων, με την ανεργία να παραμένει σε πτωτική τροχιά, φθάνοντας σε μονοψήφια ποσοστά.
Παρά τις προκλήσεις που προέρχονται από το εξωτερικό περιβάλλον, όπως η γεωπολιτική αστάθεια, ο εντεινόμενος εμπορικός προστατευτισμός και οι επίμονες πληθωριστικές πιέσεις, η ελληνική οικονομία εισέρχεται στο 2025 έχοντας εξασφαλίσει ευνοϊκές συνθήκες, όπως η πολιτική σταθερότητα, η επίτευξη επενδυτικής βαθμίδας, η δέσμευση για δημοσιονομική πειθαρχία και η ενίσχυση των επενδύσεων επωφελούμενη από την αναπτυξιακή δυναμική του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας (RRF).
Οι παράγοντες αυτοί υποδηλώνουν ότι η Ελλάδα μπορεί να διατηρήσει την ισχυρή αναπτυξιακή της δυναμική, έχοντας σταθερά καλύτερες επιδόσεις από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης από το 2021.
Η τράπεζα συνεχίζει να αναπτύσσεται δυναμικά, με αύξηση κερδών (+9% σε ετήσια βάση) παρά την επίπτωση των χαμηλότερων επιτοκίων, ως αποτέλεσμα της ανθεκτικής επίδοσης στο Καθαρό έσοδο Τόκων (-1% σε ετήσια βάση), της ισχυρής ανατπυξιακής δυναμικής στα Καθαρά έσοδα από αμοιβές και προμήθειες (+12% ετησίως) καθώς και της σταθερής εστίασης στη μείωση κόστους (Δείκτης Εξόδων προς Έσοδα 38,6% αμετάβλητος σε ετήσια βάση), παράλληλα με την εξομάλυνση του κόστους πιστωτικού κινδύνου (63 bps).
Παράλληλα, ενισχύθηκε σημαντικά ο ισολογισμός με περαιτέρω ενδυνάμωση των κεφαλαιακών αποθεμάτων (Δείκτης CET1 +2 ποσοστιαίες μονάδες σε ετήσια βάση), ενώ επετεύχθη σημαντική βελτίωση στην ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου λόγω της εμπροσθοβαρούς υλοποίησης του πλάνου εξυγίανσης ΜΕΑ (Δείκτης NPE –2,3 ποσοστιαίες μονάδες σε ετήσια βάση).
Το επικαιροποιημένο Στρατηγικό σχέδιο για την περίοδο 2025-2027 προβλέπει Κέρδη ανά Μετοχή €0,42 το 2027 (+6% μέσος ετήσιος ρυθμός αύξησης 2024-2027), ως αποτέλεσμα της ενίσχυσης του Καθαρού εσόδου τόκων, της βελτιωμένης επίδοσης στα έσοδα από προμήθειες, της έμφασης στον περιορισμό του κόστους καθώς και της συνεχούς εξομάλυνσης του κόστους πιστωτικού κινδύνου.
Η ισχυρή δημιουργία κεφαλαίου επιτρέπει στην Alpha Bank α συνεχίσει να υποστηρίζει την ισχυρή πιστωτική επέκταση, τη διανομή υψηλότερων μερισμάτων, προσδίδοντάς της την ευελιξία να εκμεταλλευτεί ευκαιρίες στρατηγικής ανάπτυξης.
Η συμφωνία για τους βασικούς εμπορικούς και νομικούς όρους για την εξαγορά στοιχείων ενεργητικού και παθητικού της AstroBank στην Κύπρο εδραιώνει τη θέση μας ως ο τρίτος μεγαλύτερος παίκτης σε μία από τις βασικές μας αγορές, με μερίδιο 10% επί των συνολικών στοιχείων ενεργητικού. Η συναλλαγή αναμένεται να ολοκληρωθεί μέχρι το τέλος του 2025 με θετική επίδραση 5% στα κέρδη ανά μετοχή (EPS), αύξηση 60 μονάδων βάσης στην απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROTE) και μείωση 40 μονάδων βάσης στον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας (CET1).