Με ισχυρή κερδοφορία, επιτάχυνση των εσόδων από τόκους και προμήθειες και πέντε εξαγορές που αναμένεται να ενισχύσουν τα κέρδη ανά μετοχή κατά περισσότερο από 9%, η Alpha Bank προετοιμάζεται για την παρουσίαση της νέας στρατηγικής της έως το 2030. Η διοίκηση επιβεβαιώνει τη διανομή του 55% των κερδών στους μετόχους, ενώ αναβαθμίζει τις εκτιμήσεις για τα επιτοκιακά έσοδα του 2026.
Σε μια περίοδο κατά την οποία οι ελληνικές τράπεζες καλούνται να διατηρήσουν την υψηλή κερδοφορία τους απέναντι στις αυξανόμενες μακροοικονομικές αβεβαιότητες, η Alpha Bank επιχειρεί να συνδυάσει την οργανική ανάπτυξη με την ενίσχυση των δραστηριοτήτων της μέσω εξαγορών. Τα αποτελέσματα εννεαμήνου του 2026 επιβεβαιώνουν τη θετική δυναμική του ομίλου, με τη διοίκηση να προετοιμάζει την παρουσίαση του νέου στρατηγικού σχεδίου έως το 2030.
Ο διευθύνων σύμβουλος, Βασίλης Ψάλτης, κατά την ενημέρωση των αναλυτών χαρακτήρισε το 2026 ακόμη μία ισχυρή χρονιά, επισημαίνοντας ότι οι οικονομικές επιδόσεις κινούνται σε τροχιά επίτευξης των αναβαθμισμένων στόχων του προηγούμενου τριμήνου. Το ενδιαφέρον μεταφέρεται στην 5η Νοεμβρίου, όταν θα πραγματοποιηθεί το Investor Day.
Κέρδη 766 εκατ. ευρώ και απόδοση ιδίων κεφαλαίων 14,5%
Η Alpha Bank ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 766,1 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο, αυξημένα κατά 8,4% σε ετήσια βάση, ενώ τα προσαρμοσμένα κέρδη διαμορφώθηκαν στα 779 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας αύξηση περίπου 14%.
Η κανονικοποιημένη απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTE) ανήλθε στο 14,5%, ενώ τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 0,31 ευρώ. Στο τρίτο τρίμηνο τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη έφτασαν τα 283 εκατ. ευρώ, έναντι εκτιμήσεων αναλυτών για 244 εκατ. ευρώ.
Η διοίκηση αποδίδει τη βελτίωση στην αύξηση των χρηματοδοτήσεων, στην ενίσχυση των επιτοκιακών εσόδων και στη σημαντική άνοδο των προμηθειών.
Επιτοκιακά έσοδα: Αναβάθμιση του στόχου στα 1,8 δισ. ευρώ
Ο οικονομικός διευθυντής, Βασίλης Κοσμάς, ανέφερε ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε 1,325 δισ. ευρώ στο εννεάμηνο, με ετήσια αύξηση 10,7%, ενώ στο τρίτο τρίμηνο διαμορφώθηκαν στα 472,2 εκατ. ευρώ.
Η επίδοση του τριμήνου ξεπέρασε κατά περίπου 25 εκατ. ευρώ τις μέσες προβλέψεις των αναλυτών. Περίπου 5 εκατ. ευρώ συνδέονται με την επιπλέον ημερολογιακή ημέρα του τριμήνου, ενώ το μεγαλύτερο μέρος της βελτίωσης προήλθε από την αύξηση των τοκοφόρων στοιχείων ενεργητικού και τη σύνθεση των καταθέσεων.
Η ισχυρή επίδοση οδήγησε στην αναβάθμιση του στόχου για τα καθαρά έσοδα από τόκους του 2026 στα 1,8 δισ. ευρώ. Ο CFO προειδοποίησε ότι μέρος του οφέλους από τη χρονική υστέρηση στην ανατιμολόγηση των προθεσμιακών καταθέσεων θα εξασθενήσει καθώς αυτές θα ανανεώνονται με υψηλότερα επιτόκια.
Πιστωτική επέκταση: Στόχος πάνω από 3 δισ. ευρώ
Στο εννεάμηνο η τράπεζα πέτυχε καθαρή πιστωτική επέκταση 2,6 δισ. ευρώ στην Ελλάδα, υπερβαίνοντας ήδη τον αρχικό ετήσιο στόχο των 2,5 δισ. ευρώ.
Στο τρίτο τρίμηνο η καθαρή αύξηση των ενήμερων δανείων ανήλθε σε 400 εκατ. ευρώ, ενώ οι συνολικές εκταμιεύσεις νέων δανείων έφτασαν τα 3,1 δισ. ευρώ. Η διοίκηση θεωρεί εφικτή την καθαρή πιστωτική επέκταση άνω των 3 δισ. ευρώ το 2026. Τα εξυπηρετούμενα δάνεια εμφανίζουν ετήσια αύξηση 13%.
Προμήθειες: Άλμα 32% και δυναμική από τις επενδυτικές δραστηριότητες
Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες διαμορφώθηκαν στα 482,7 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 32,2% σε ετήσια βάση. Στο τρίτο τρίμηνο ανήλθαν σε περίπου 156 εκατ. ευρώ, έναντι εκτίμησης 152 εκατ. ευρώ.
Η σύγκριση με το δεύτερο τρίμηνο δεν αποτυπώνει πλήρως την υποκείμενη τάση, καθώς η προηγούμενη περίοδος είχε ενισχυθεί από μέρισμα 40 εκατ. ευρώ από την Prodea. Η ανάπτυξη συνδέεται με επενδυτικά προϊόντα, διαχείριση περιουσίας και πελατειακή δραστηριότητα.
Καταθέσεις 59,9 δισ. ευρώ και ισχυρές εισροές στη διαχείριση περιουσίας
Τα κεφάλαια πελατών ανήλθαν σε 88,1 δισ. ευρώ, με αύξηση 17,8%, ενώ οι καταθέσεις διαμορφώθηκαν σε 59,9 δισ. ευρώ, κυρίως χάρη στις επιχειρηματικές εισροές.
Τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία αυξήθηκαν κατά 32% και οι καθαρές πωλήσεις επενδυτικών προϊόντων έφτασαν τα 1,1 δισ. ευρώ, υπερβαίνοντας ήδη την καθοδήγηση για το σύνολο του έτους.
Πέντε εξαγορές με όφελος άνω του 9% στα κέρδη ανά μετοχή
Οι πέντε συναλλαγές που έχει προωθήσει η Alpha Bank εκτιμάται ότι θα ενισχύσουν συνολικά τα κέρδη ανά μετοχή κατά περισσότερο από 9%, με κεφαλαιακή επίπτωση μικρότερη από 100 μονάδες βάσης.
Η AstroBank στην Κύπρο προβλέπεται να προσθέσει 5% στα κέρδη ανά μετοχή το 2027. Η εξαγορά ολοκληρώθηκε τον Οκτώβριο του 2025 και η πλήρης ενσωμάτωσή της προγραμματίζεται για το δεύτερο εξάμηνο του 2026.
Η συνένωση των ασφαλιστικών δραστηριοτήτων Universal Life και Altius αναμένεται να προσθέσει περίπου 2% στα κέρδη ανά μετοχή και παραμένει η μόνη εκκρεμής συναλλαγή, υπό την αίρεση εποπτικών εγκρίσεων.
Η AXIA εκτιμάται ότι θα προσθέσει 1,4% στα κέρδη ανά μετοχή και 15 μονάδες βάσης στο RoTE, ενισχύοντας την επενδυτική τραπεζική στην Ελλάδα και την Κύπρο. Η Alpha Trust, που ολοκληρώθηκε τον Ιούνιο του 2026, αναμένεται να προσθέσει περίπου 1%, ενώ η Flexfin έχει ήδη θετική συνεισφορά από το 2025, με περιορισμένη κεφαλαιακή επιβάρυνση.
Στο 55% η διανομή κερδών – Προμέρισμα 124 εκατ. ευρώ
Η Alpha Bank έχει σχηματίσει πρόβλεψη για διανομή του 55% των κερδών του εννεαμήνου, ή 421 εκατ. ευρώ. Από αυτά, 124 εκατ. ευρώ προγραμματίζεται να καταβληθούν ως προμέρισμα στις αρχές Δεκεμβρίου 2026, υπό την προϋπόθεση εποπτικής έγκρισης.
Η οργανική παραγωγή κεφαλαίων ανήλθε σε 124 μονάδες βάσης, ο δείκτης CET1 στο 14,5%, ενώ η ενσώματη λογιστική αξία αυξήθηκε κατά 11% ετησίως, προσαρμοσμένη για μερίσματα και επαναγορές.
Ομόλογα: Γιατί δεν κατοχυρώθηκαν κεφαλαιακά κέρδη
Ο Βασίλης Κοσμάς διευκρίνισε ότι τα χαμηλότερα έσοδα από συναλλαγές δεν υποδηλώνουν εξασθένηση της πελατειακής δραστηριότητας, αλλά αντανακλούν επιλογές της μονάδας ALM.
Στο τρίτο τρίμηνο κρίθηκε προτιμότερη η διακράτηση των τίτλων και η είσπραξη των αποδόσεών τους, αντί της πώλησης ομολόγων για άμεση αναγνώριση κεφαλαιακών κερδών.
Κόκκινα δάνεια: Στο 3,8% ο δείκτης NPE
Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) διαμορφώθηκε στο 3,8%. Η μικρή αύξηση του αποθέματος συνδέεται με αναδιάρθρωση μεγάλης κοινοπρακτικής χρηματοδότησης ευρωπαϊκής επιχείρησης και με την ολοκλήρωση της διαδικασίας αναπροσαρμογής στεγαστικών δανείων.
Ο δείκτης κάλυψης ανήλθε στο 52%. Το κόστος πιστωτικού κινδύνου διαμορφώθηκε στις 32 μονάδες βάσης στο τρίτο τρίμηνο και στις 42 μονάδες βάσης στο εννεάμηνο. Η διοίκηση δεν απέκλεισε υπέρβαση των 45 μονάδων βάσης στο σύνολο του έτους, λόγω επανεξέτασης των μοντέλων προβλέψεων.
Ελβετικό φράγκο, νόμος Κατσέλη και έκτακτες επιβαρύνσεις
Για τα δάνεια σε ελβετικό φράγκο, η αρχική περίμετρος έκθεσης της Alpha Bank ανερχόταν σε 20 εκατ. ευρώ, με αναγνωρισμένη επιβάρυνση 20% και σχετικές προβλέψεις. Παραμένει υπόλοιπο έκθεσης 55 εκατ. ευρώ, με προσωρινή κάλυψη 30%.
Στο τρίτο τρίμηνο καταγράφηκε δωρεά 5 εκατ. ευρώ για το πρόγραμμα «Ακαδημία 2030», ενώ στο τέταρτο τρίμηνο αναμένεται επιβάρυνση 25 εκατ. ευρώ για το πρόγραμμα ανακαίνισης σχολείων «Μαριέττα Γιαννάκου».
Investor Day στις 5 Νοεμβρίου: Οι στόχοι έως το 2030
Στις 5 Νοεμβρίου 2026 η Alpha Bank θα παρουσιάσει στους επενδυτές τις στρατηγικές προτεραιότητες και τους χρηματοοικονομικούς στόχους έως το 2030, μετά την ολοκλήρωση του μετασχηματισμού και το rebranding.
Στο επίκεντρο αναμένεται να βρεθούν η κερδοφορία, η πιστωτική επέκταση, οι προμήθειες, οι συνέργειες των εξαγορών και η πολιτική διανομών. Για τους επενδυτές, κρίσιμη θα είναι η διατηρησιμότητα των επιτοκιακών εσόδων καθώς αναπροσαρμόζεται το κόστος καταθέσεων.
Το βασικό μήνυμα της διοίκησης είναι ότι η Alpha Bank ολοκληρώνει το 2026 με ισχυρότερη οργανική κερδοφορία, αυξημένες διανομές και δυνατότητες ανάπτυξης από τις εξαγορές. Το Investor Day θα αποτυπώσει πώς αυτές οι επιδόσεις μεταφράζονται σε στόχους για την επόμενη τετραετία.
