Αμετάβλητα διατήρησε τα επιτόκια η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve), επιλέγοντας να περιμένει περισσότερα στοιχεία για την πορεία του πληθωρισμού προτού προχωρήσει στην επόμενη κίνησή της. Η απόφαση ήταν ευρέως αναμενόμενη από τις αγορές, ωστόσο οι διαφωνίες στο εσωτερικό της Fed και οι προσδοκίες για αύξηση των επιτοκίων τον Δεκέμβριο διατηρούν στο προσκήνιο την προοπτική περαιτέρω σύσφιγξης της νομισματικής πολιτικής.
Με την ολοκλήρωση της συνεδρίασης του Οκτωβρίου, η Fed ανακοίνωσε ότι διατηρεί το βασικό επιτόκιο στο εύρος 3,75%–4,00%, παρά τις επίμονες πληθωριστικές πιέσεις στην αμερικανική οικονομία.
Η απόφαση, πάντως, δεν ήταν ομόφωνη. Δύο μέλη της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοικτής Αγοράς (FOMC), η Λίζα Κουκ και η πρόεδρος της Fed του Κλίβελαντ, Μπεθ Χάμακ, τάχθηκαν υπέρ της αύξησης των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης.
Στο επίκεντρο ο πληθωρισμός
Στην ανακοίνωση που ακολούθησε τη συνεδρίαση, η Fed υπογράμμισε ότι ο πληθωρισμός εξακολουθεί να κινείται σε υψηλά επίπεδα, επισημαίνοντας την ανάγκη συγκέντρωσης περισσότερων οικονομικών δεδομένων πριν από τη λήψη νέων αποφάσεων.
Όπως ανέφερε η κεντρική τράπεζα, η συσσώρευση πρόσθετων πληροφοριών θα βοηθήσει την Επιτροπή να προσδιορίσει την κατάλληλη κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής, ώστε να διασφαλιστεί η έγκαιρη επιστροφή του πληθωρισμού στον στόχο του 2%.
Η διατύπωση αυτή αποτυπώνει την επιφυλακτικότητα των αξιωματούχων, οι οποίοι καλούνται να ισορροπήσουν ανάμεσα στην ανάγκη συγκράτησης των πληθωριστικών πιέσεων και στις επιπτώσεις που μπορεί να έχει η διατήρηση υψηλών επιτοκίων στην οικονομική δραστηριότητα.
Στο 85% η πιθανότητα αύξησης τον Δεκέμβριο
Το ενδιαφέρον των επενδυτών στρέφεται πλέον στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, καθώς οι αγορές προεξοφλούν σε μεγάλο βαθμό νέα αύξηση του κόστους δανεισμού.
Σύμφωνα με τα στοιχεία του εργαλείου CME FedWatch, οι συναλλαγές στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί των ομοσπονδιακών επιτοκίων υποδηλώνουν πιθανότητα περίπου 85% για αύξηση των επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίαση.
Η εκτίμηση αυτή υπογραμμίζει ότι, παρά τη σημερινή στάση αναμονής, οι επενδυτές θεωρούν πιθανό το ενδεχόμενο περαιτέρω νομισματικής σύσφιγξης, εφόσον ο πληθωρισμός δεν εμφανίσει σαφή σημάδια αποκλιμάκωσης.
Τα βλέμματα στον Κέβιν Γουόρς
Ιδιαίτερη βαρύτητα αποκτά η συνέντευξη Τύπου του προέδρου της Fed, Κέβιν Γουόρς. Οι επενδυτές αναμένουν διευκρινίσεις σχετικά με τις προϋποθέσεις υπό τις οποίες η κεντρική τράπεζα θα μπορούσε να προχωρήσει σε νέα αύξηση επιτοκίων, καθώς και για τον τρόπο με τον οποίο αξιολογεί τις τελευταίες εξελίξεις στον πληθωρισμό.
Οι δηλώσεις του αναμένεται να αποτελέσουν σημαντικό παράγοντα για τη διαμόρφωση των προσδοκιών στις αγορές ομολόγων, στο δολάριο και στη Wall Street.
Το βασικό μήνυμα της συνεδρίασης είναι ότι η Fed δεν βιάζεται να μεταβάλει τη νομισματική της πολιτική, αλλά ούτε θεωρεί πως η μάχη κατά του πληθωρισμού έχει ολοκληρωθεί. Η συνεδρίαση του Δεκεμβρίου αποκτά πλέον ιδιαίτερη σημασία, με τα επόμενα οικονομικά στοιχεία να καθορίζουν τις πιθανότητες μιας νέας αύξησης επιτοκίων.
