Fitch: “Κλείνει το μάτι” για νέα αναβάθμιση στις 14 Νοεμβρίου – Θα συνεχιστούν τα δημοσιονομικά πλεονάσματα

Τα θετικά, αλλά και τις αδυναμίες, της ελληνικής οικονομίας σκιαγραφεί ο οίκος αξιολόγησης Fitch, στην ανάλυσή του για την Ευρώπη, ενόψει του επόμενου γύρου αξιολόγησης που θα πραγματοποιήσει.  Για την Ελλάδα, η έκθεση αξιολόγησης θα δημοσιευτεί στις 14 Νοεμβρίου 2025.

Η Fitch εστιάζοντας στην εντυπωσιακή πτώση του δείκτη χρέους προς ΑΕΠ και στην εκτίμησή της ότι θα συνεχίσει να μειώνεται φτάνοντας το 120% το 2030, στην ισχυρή δημοσιονομική πορεία και στην ανθεκτική ανάπτυξη της οικονομίας η οποία θα συνεχίσει να κινείται αρκετά πάνω από το 2% στην επόμενη τριετία “κλείνει το μάτι” για νέα αναβάθμιση.

Η  Fitch προβλέπει για την Ελλάδα έως το 2027 ρυθμούς ανάπτυξης άνω του 2% και δημοσιονομικά πλεονάσματα που θα διατηρηθούν .

Σύμφωνα με τον οίκο, η Ελλάδα θα συνεχίσει να εμφανίζει δημοσιονομικές επιδόσεις καλύτερες των στόχων, την ώρα που άλλες ευρωπαϊκές χώρες αντιμετωπίζουν όλο και πιο εμφανείς πιέσεις στο μέτωπο των δαπανών, λόγω της στροφής σε υψηλότερες αμυντικές δαπάνες, της σταδιακής αύξησης του κόστους των τόκων και των δαπανών που σχετίζονται με το δημογραφικό. Σε μία εποχή που οι προοπτικές των ευρωπαϊκών πιστοληπτικών αξιολογήσεων είναι σε γενικές γραμμές σταθερές, η Fitch δίνει στην αξιολόγηση ΒΒΒ- της Ελλάδας θετικές προοπτικές. Το επόμενο review της για την χώρα μας έχει προγραμματιστεί για τις 14 Νοεμβρίου.

Όπως σημειώνει η Fitch, η αξιολόγηση της Ελλάδας αντανακλά τα επίπεδα του κατά κεφαλήν εισοδήματος και τους δείκτες διακυβέρνησης, που είναι αρκετά υψηλότερα από τον μέσο όρο της κατηγορίας ΒΒΒ, καθώς και την αξιοπιστία των πολιτικών που στηρίζεται από το γεγονός ότι η χώρα είναι μέλος της Ε.Ε. και της Ευρωζώνης. Σαν «βαρίδι» για την αξιολόγηση λειτουργεί η κληρονομιά της κρίσης και συγκεκριμένα το μεγάλο χρέος, η υψηλή αλλά μειούμενη ανεργία, η χαμηλή μεσοπρόθεσμη δυνητική ανάπτυξη και τα επίμονα τρωτά σημεία του τραπεζικού κλάδου.

Οι θετικές προοπτικές της αξιολόγησης αντανακλούν τη βελτίωση της δημοσιονομικής θέσης της Ελλάδας και κυρίως τα μεγάλα πλεονάσματα και την απότομη μείωση του χρέους, σημειώνει η Fitch, αφότου το 2024 έκλεισε με δημοσιονομικό πλεόνασμα 1,3% του ΑΕΠ (έναντι ελλείμματος 1,4% το 2023) και τα στοιχεία του 8μηνου του 2025 είναι επίσης καλά, με πλεόνασμα ταμειακών ροών 1,7 δισ. ευρώ.

Η Fitch περιμένει πρωτογενή πλεονάσματα άνω του 2,5% για το 2025-2027, με μικρότερα δημοσιονομικά πλεονάσματα.

Όπως σημειώνουν οι αναλυτές, η Ελλάδα έχει επιτύχει τη μεγαλύτερη μείωση χρέους μετά την πανδημία ανάμεσα σε όλες τις χώρες επενδυτικής βαθμίδας που καλύπτουν. Αν και το χρέος του 148% του ΑΕΠ είναι σχεδόν τριπλάσιο από τον μέσο όρο της κατηγορίας ΒΒΒ (στο 52%), είναι και τουλάχιστον 50 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερο από το 2020.

Τα ταμειακά διαθέσιμα είναι υψηλά, στο 16% του ΑΕΠ, καλύπτοντας τις αποπληρωμές των χρεών που ωριμάζουν για τα επόμενα τρία χρόνια. Στο πλαίσιο αυτό, η ραγδαία  μείωση του χρέους αναμένεται να συνεχιστεί  μεσοπρόθεσμα, με τον δείκτη χρέους/ΑΕΠ να φτάνει στο 120% έως το 2030.

Ειδικότερα, οι προβλέψεις του οίκου μιλούν για δημοσιονομικό πλεόνασμα στο 0,7% φέτος, στο 0,6% το 2026 και στο 0,3% το 2027, με το χρέος να μειώνεται στο 146,5% φέτος, στο 139,4% το 2026 και στο 133,3% το 2027.

Στο μέτωπο της ανάπτυξης, η Fitch σημειώνει ότι οι ρυθμοί του 1,7% που σημειώθηκαν το δεύτερο τρίμηνο ήταν ελαφρώς χαμηλότεροι του 2,3% του 2024, αλλά και πάλι ισχυρότεροι σε σχέση  με τη δυναμική της Ευρωζώνης.

Οι υψηλές επενδύσεις και ο ισχυρός τουρισμός αποτελούν βασικούς μοχλούς, με τις δημόσιες επενδύσεις που σχετίζονται με τα κοινοτικά κονδύλια να εκτιμάται ότι θα συνεχίσουν να δίνουν ώθηση στην οικονομία.

Στο πλαίσιο αυτό, ο οίκος αναμένει ότι η ανάπτυξη θα παραμείνει πάνω από το 2% το 2026 και το 2027, με στήριγμα την ανθεκτική εσωτερική ζήτηση.

Ειδικότερα, για το 2025 και το 2026 αναμένονται ρυθμοί 2,3% και για το 2027 προβλέπεται ανάπτυξη 2,1%.

Το επίμονο έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών χρηματοδοτείται από τις αυξανόμενες άμεσες ξένες επενδύσεις και τις κεφαλαιακές εισροές, μειώνοντας τις εξωτερικές αδυναμίες.