>
Η ενεργή στήριξη από την Goldman Sachs, Morgan Stanley, Credit Suisse και Citigroup στην μετοχή της Εθνικής είναι εμφανής.
Είναι ξεκάθαρο ότι έχουν αναλάβει και ρόλο διαμορφωτή της μετοχής ειδικά και προ της έναρξης της διαπραγμάτευσης των δικαιωμάτων ώστε να αποτιμηθούν σε ορθολογικές τιμές τα 2 δικαιώματα, κατά την διάρκεια της διαπραγμάτευσης των δικαιωμάτων αλλά και στο πέρας της διαδικασίας ακόμη και μετά την είσοδο των νέων μετοχών για κάποιο μικρό χρονικό διάστημα.
Το σημερινό κλείσιμο της μετοχής στο ΧΑ θα είναι και η βάση για την διαμόρφωση των δύο δικαιωμάτων που θα ξεκινήσουν να διαπραγματεύονται ταυτόχρονα την Δευτέρα.
Σημειώνεται ότι ο τύπος που καθορίζει την τιμή του δικαιώματος είναι χρηματιστηριακή τιμή μείον την τιμής της αμκ διά την σχέση που προκύπτει από την αναλογία 5 παλαιές προς 1 δηλαδή 5 για την αύξηση και 8 παλαιές προς 3 νέες για το ομολογιακό δηλαδή 2,66.
Η πρώτη προσπάθεια των αναδόχων ήταν επιτυχής κράτησαν την μετοχή στην ζώνη των 8 ευρώ αλλά σήμερα θα είναι η μέρα δοκιμασίας.
Την ερχόμενη εβδομάδα ξεκινάει η διαπραγμάτευση των δικαιωμάτων και ολοκληρώνονται 5 και 11 Οκτωβρίου.
Κατά την διαπραγμάτευση των δικαιωμάτων θα υπάρξει μεγάλη κινητικότητα.
Θα πουλήσει δικαιώματα η Bank of New York Mellon, θα υπάρχει κινητικότητα από τους ξένους από ορισμένα ταμεία γενικώς μεγάλοι όγκοι και ίσως σε ημερήσια βάση φαινόμενα arbitrage μεταξύ των δύο δικαιωμάτων.
Οι εγγυητές ανάδοχοι φαίνεται ότι θα παρεμβαίνουν και στα δικαιώματα. Σημειώνεται ότι στην τελευταία αύξηση είχε συμβεί το εξής αρχικά τα δικαιώματα υποχώρησαν και εν συνεχεία ανέκαμψαν και κινήθηκαν υψηλότερα της τιμής εκκίνησης.
Άλλες εποχές τότε σε καλύτερες συνθήκες ενώ την τρέχουσα συγκυρία τα δεδομένα είναι διαφορετικά.
Το θετικό πάντως είναι ότι τα μηνύματα είναι ενθαρρυντικά για την αύξηση κεφαλαίου και το ομολογιακό.
Οι κρίσιμες μέρες είναι προς την ολοκλήρωση της διαπραγμάτευσης των δύο δικαιωμάτων και δευτερευόντως η εισαγωγή των νέων μετοχών 19 Οκτωβρίου και 27 Οκτωβρίου.
Πως θα κινηθεί η μετοχή;
Αν βοηθήσει το χρηματιστηριακό κλίμα η μετοχή μάλλον θα κινηθεί προς την πάνω ζώνη της πρόβλεψης μέσα τις επόμενες 2 εβδομάδες δηλαδή στο εύρος 8-8,5 προς τα 8,5 ευρώ.
Ωστόσο η αύξηση και το ομολογιακό θα ολοκληρωθούν την περίοδο ανακοίνωσης αποτελεσμάτων 9μήνου μεγάλων διεθνών τραπεζών και εκεί χρειάζεται προσοχή.