Η ισχυρή κερδοφορία των Eurobank, Alpha Bank και Πειραιώς, οι αναβαθμίσεις των οικονομικών στόχων και οι δεσμεύσεις για αυξημένες διανομές προς τους μετόχους διαμορφώνουν νέα δεδομένα για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο. Οι τρεις τράπεζες εμφάνισαν συνολικά καθαρά κέρδη περίπου 2,82 δισ. ευρώ στο εννεάμηνο του 2026, με τις διοικήσεις τους να στέλνουν θετικά μηνύματα στις τηλεδιασκέψεις με τους αναλυτές για την πορεία των εσόδων, την πιστωτική επέκταση και τις προοπτικές του 2027.
Το βασικό συμπέρασμα από τις ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων είναι ότι οι ελληνικές τράπεζες εξακολουθούν να διαθέτουν σημαντικές δυνατότητες παραγωγής κερδών, παρά τις μεταβολές του επιτοκιακού περιβάλλοντος και τις αυξημένες απαιτήσεις της αγοράς. Η επέκταση των δανειακών χαρτοφυλακίων, η ενίσχυση των εσόδων από προμήθειες και η μεγαλύτερη συμμετοχή των ασφαλιστικών και επενδυτικών δραστηριοτήτων δημιουργούν πρόσθετες πηγές εσόδων.
Για τους επενδυτές, ωστόσο, το ενδιαφέρον μετατοπίζεται πλέον από τα αποτελέσματα του εννεαμήνου στις προοπτικές των επόμενων τριμήνων. Το κρίσιμο ερώτημα είναι κατά πόσο οι τράπεζες μπορούν να διατηρήσουν τους υψηλούς ρυθμούς κερδοφορίας και να μετατρέψουν την ανάπτυξη σε μεγαλύτερα μερίσματα και υψηλότερες αποδόσεις για τους μετόχους.
Eurobank: Η διεθνής ανάπτυξη, η Eurolife και ο στόχος των 4,5 δισ. ευρώ
Η Eurobank διατήρησε την ισχυρή δυναμική της στο εννεάμηνο, καταγράφοντας καθαρά κέρδη 1,16 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 12,4%, ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε 1,21 δισ. ευρώ, ενισχυμένα κατά 14,3%.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε 2,07 δισ. ευρώ, με το τρίτο τρίμηνο να συνεισφέρει 719 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 5% σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο.
Ιδιαίτερη σημασία έχει η πιστωτική επέκταση, καθώς η οργανική αύξηση των χορηγήσεων έφτασε τα 3,8 δισ. ευρώ από την αρχή του έτους, ενώ οι καταθέσεις διαμορφώθηκαν στα 87,2 δισ. ευρώ.
Κατά την ενημέρωση των αναλυτών, ο διευθύνων σύμβουλος Φωκίων Καραβίας έδωσε ιδιαίτερη έμφαση στις προοπτικές περαιτέρω ανάπτυξης των δανείων, επισημαίνοντας ότι η τράπεζα μπορεί να επιτύχει ή ακόμη και να ξεπεράσει τον αναθεωρημένο στόχο για πιστωτική επέκταση 4,5 δισ. ευρώ το 2026.
Παράλληλα, η διοίκηση αναμένει αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους κοντά στο 9% για το σύνολο του έτους, εξέλιξη που αποτυπώνει τη θετική επίδραση της αύξησης των χορηγήσεων και της διεύρυνσης των δραστηριοτήτων του ομίλου.
Σημαντική είναι η συνεισφορά των διεθνών δραστηριοτήτων, οι οποίες αντιπροσωπεύουν το 45,9% των προσαρμοσμένων κερδών. Η ενσωμάτωση της Eurolife ενισχύει περαιτέρω τη διαφοροποίηση των πηγών εσόδων.
Στο μέτωπο των μετόχων, η Eurobank προχωρά στη διανομή ενδιάμεσου μερίσματος 214 εκατ. ευρώ ή 0,0599 ευρώ ανά μετοχή, αυξημένου κατά 27%.
Το χρηματιστηριακό ενδιαφέρον για τη Eurobank επικεντρώνεται στη δυνατότητα διατήρησης της υψηλής κερδοφορίας, στην απόδοση των διεθνών επενδύσεων και στη σταδιακή αύξηση των διανομών προς τους μετόχους.
Alpha Bank: Αναβάθμιση στόχων και το μεγάλο στοίχημα του 2030
Η Alpha Bank ανακοίνωσε καθαρά κέρδη 766 εκατ. ευρώ στο εννεάμηνο, αυξημένα κατά 8%, ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε 779 εκατ. ευρώ, με άνοδο 14,2%.
Στο τρίτο τρίμηνο, τα προσαρμοσμένα κέρδη ανήλθαν σε 283 εκατ. ευρώ, με τα καθαρά έσοδα από τόκους να φτάνουν τα 472,2 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας τριμηνιαία αύξηση 8,2%.
Η βελτίωση της λειτουργικής επίδοσης οδήγησε τη διοίκηση στην αναβάθμιση των εκτιμήσεων για τα έσοδα του 2026.
Ειδικότερα, ο διευθύνων σύμβουλος Βασίλης Ψάλτης ανακοίνωσε νέο στόχο για καθαρά έσοδα από τόκους 1,8 δισ. ευρώ και έσοδα από προμήθειες 600 εκατ. ευρώ, διατηρώντας παράλληλα τον στόχο κερδοφορίας των 950 εκατ. ευρώ για το σύνολο του έτους.
Στην τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές, η διοίκηση υπογράμμισε ότι η αύξηση των εργασιών, η βελτίωση των λειτουργικών εσόδων και η αξιοποίηση των στρατηγικών συνεργασιών αποτελούν βασικούς παράγοντες για τη διατηρήσιμη ενίσχυση της κερδοφορίας.
Ιδιαίτερη σημασία έχει η επιβεβαίωση της πολιτικής διανομής του 55% των κερδών, καθώς και η προγραμματισμένη καταβολή 124 εκατ. ευρώ τον Δεκέμβριο.
Το επόμενο σημαντικό ορόσημο για την Alpha Bank είναι η 5η Νοεμβρίου, όταν θα πραγματοποιηθεί η παρουσίαση του νέου στρατηγικού σχεδίου έως το 2030.
Η επενδυτική κοινότητα αναμένεται να επικεντρωθεί στους μεσοπρόθεσμους στόχους κερδοφορίας, στην απόδοση ιδίων κεφαλαίων, στη δημιουργία κεφαλαίων και στη δυνατότητα περαιτέρω αύξησης των διανομών.
Για τη μετοχή της Alpha Bank, το βασικό ζητούμενο είναι κατά πόσο το νέο επιχειρηματικό σχέδιο θα προσφέρει ορατότητα για υψηλότερα κέρδη και ισχυρότερες αποδόσεις τα επόμενα χρόνια.
Πειραιώς: Κέρδη 893 εκατ. ευρώ, υψηλότεροι στόχοι και μέρισμα σε μετρητά
Η Πειραιώς ολοκλήρωσε το εννεάμηνο με καθαρά κέρδη 893 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 9%, ενώ τα βασικά λειτουργικά κέρδη ενισχύθηκαν κατά 14%, στα 930 εκατ. ευρώ.
Στο τρίτο τρίμηνο, τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε 275 εκατ. ευρώ, έναντι 261 εκατ. ευρώ την αντίστοιχη περσινή περίοδο, ενώ τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 15% σε ετήσια βάση, στα 542 εκατ. ευρώ.
Το χαρτοφυλάκιο δανείων έφτασε τα 39,6 δισ. ευρώ, με καθαρή πιστωτική επέκταση 2,2 δισ. ευρώ στο εννεάμηνο και στόχο να ξεπεράσει τα 3 δισ. ευρώ στο σύνολο της χρήσης. Οι καταθέσεις διαμορφώθηκαν στα 69,2 δισ. ευρώ, ενώ τα υπό διαχείριση κεφάλαια πελατών ανήλθαν στα 16,9 δισ. ευρώ.
Το σημαντικότερο μήνυμα της τηλεδιάσκεψης με τους αναλυτές προήλθε από τον διευθύνοντα σύμβουλο Χρήστο Μεγάλου, ο οποίος προχώρησε σε ανοδική αναθεώρηση των στόχων για το 2027, εκτιμώντας ότι η ισχυρή ανάπτυξη των εργασιών δημιουργεί περιθώρια υψηλότερης κερδοφορίας.
Ο νέος στόχος προβλέπει καθαρό επιτοκιακό περιθώριο άνω του 2,4%, αύξηση κερδών ανά μετοχή περίπου 10% και απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων άνω του 15%.
Παράλληλα, ο στόχος για τον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET1 τοποθετείται πάνω από το 13,5%, χωρίς να υπολογίζεται ενδεχόμενο πρόσθετο κεφαλαιακό όφελος περίπου 70 μονάδων βάσης από την εφαρμογή του Danish compromise.
Η διοίκηση θεωρεί ότι η Εθνική Ασφαλιστική μπορεί να ενισχύσει σημαντικά τα έσοδα του ομίλου, αξιοποιώντας το δίκτυο της Πειραιώς. Η αρχική εκτίμηση για συνεισφορά 210 εκατ. ευρώ το 2027 δεν ενσωματώνει τις αυξημένες φιλοδοξίες για την ανάπτυξη των ασφαλιστικών εργασιών.
Στο μέτωπο των διανομών, ο Χρήστος Μεγάλου ανέφερε ότι η Πειραιώς σχεδιάζει να διαθέσει στους μετόχους 650 εκατ. ευρώ από τα κέρδη του 2026, αποκλειστικά σε μετρητά. Από αυτά, 124 εκατ. ευρώ ή 0,10 ευρώ ανά μετοχή προγραμματίζεται να καταβληθούν ως προμέρισμα τον Δεκέμβριο, υπό την αίρεση των εποπτικών εγκρίσεων.
Για τη μετοχή της Πειραιώς, το βασικό επενδυτικό στοιχείο είναι ότι η διοίκηση ανεβάζει τον πήχη για το 2027 πριν ακόμη ολοκληρωθεί η χρήση του 2026.
Η επόμενη ημέρα: Τρεις διαφορετικές στρατηγικές, κοινός στόχος οι υψηλότερες αποδόσεις
Τα αποτελέσματα του εννεαμήνου επιβεβαιώνουν ότι οι τρεις τράπεζες έχουν εισέλθει σε μια περίοδο κατά την οποία η ανάπτυξη των εργασιών αποκτά μεγαλύτερη σημασία για την ενίσχυση της κερδοφορίας.
Η Eurobank αξιοποιεί τη γεωγραφική διαφοροποίηση και την αυξημένη συμμετοχή των διεθνών δραστηριοτήτων. Η Alpha Bank επιδιώκει να ενισχύσει την οργανική κερδοφορία και ετοιμάζεται να παρουσιάσει το νέο επιχειρηματικό της σχέδιο έως το 2030. Η Πειραιώς δίνει ιδιαίτερη έμφαση στη διασύνδεση τραπεζικών, ασφαλιστικών και επενδυτικών υπηρεσιών.
Συνολικά, οι τρεις τράπεζες εμφάνισαν καθαρά κέρδη 2,82 δισ. ευρώ στο εννεάμηνο, ενώ τα καθαρά έσοδα από τόκους στο τρίτο τρίμηνο ανήλθαν αθροιστικά σε περίπου 1,73 δισ. ευρώ.
Η αγορά θα παρακολουθεί εάν η πιστωτική επέκταση συνεχιστεί με τους ίδιους ρυθμούς, εάν τα περιθώρια κέρδους διατηρηθούν και κατά πόσο η αύξηση των εσόδων από προμήθειες και ασφάλειες μπορεί να περιορίσει την εξάρτηση από τα επιτόκια.
Το επόμενο μεγάλο στοίχημα για τις τραπεζικές μετοχές δεν είναι μόνο η επίτευξη των στόχων του 2026, αλλά η δυνατότητα διατήρησης διψήφιων ρυθμών αύξησης κερδών και υψηλών διανομών τα επόμενα χρόνια.
Η επενδυτική προσοχή στρέφεται πλέον στην 5η Νοεμβρίου, όταν η Alpha Bank θα παρουσιάσει το νέο στρατηγικό της σχέδιο και η Εθνική Τράπεζα θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα εννεαμήνου.
