Θετική παραμένει η UBS απέναντι στις ευρωπαϊκές τράπεζες, παρότι οι μετοχές τους δίνουν αποδόσεις περίπου 50% από τις αρχές του έτους, περίπου διπλάσιες από ό,τι περίμενε για το σύνολο της χρονιάς τον περασμένο Δεκέμβριο. Ο ελβετικός επενδυτικός οίκος συγκαταλέγει την Alpha Bank μεταξύ των τραπεζικών top picks του από όλη την Ευρώπη.
Σύμφωνα με τη UBS, οι ισχυρές επιδόσεις του τραπεζικού κλάδου είναι αποτέλεσμα της καλύτερης των προβλέψεων πορείας της οικονομίας της Ευρωζώνης, του μικρότερου φόβου για χαμηλότερα επιτόκια, των καλών αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου και του re-rating της συνολικής ευρωπαϊκής αγοράς.
Μάλιστα, σε συνδυασμό με τις αναβαθμίσεις στις εκτιμήσεις για τα κέρδη του τραπεζικού κλάδου, οι τράπεζες εξακολουθούν να εμφανίζουν discount 38% σε όρους P/E έναντι της ευρύτερης αγοράς, σημειώνουν οι αναλυτές.
Τα top picks της UBS αποτελούν οι μετοχές των Societe Generale, Barclays, Deutsche Bank, Bawag, Standard Chartered και Alpha Bank.
Για την Alpha Bank, η USB δίνει σύσταση αγοράς και θέτει την τιμή-στόχο στα 3,7 ευρώ, σημειώνοντας ότι η αύξηση των δανείων εξακολουθεί να εκπλήσσει θετικά. Η τράπεζα ξεχωρίζει καθώς προσφέρει σχετικά καλή αύξηση κερδών ανά μετοχή σε σχέση με τις άλλες ελληνικές, ενώ τα έσοδα από προμήθειες ξεπέρασαν τις προβλέψεις της αγοράς.
Για τη Eurobank, ο οίκος δίνει σύσταση αγοράς και τιμή-στόχο στα 3,64 ευρώ, βλέποντας περιθώρια υπέρβασης των στόχων του business plan, αφότου τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου ξεπέρασαν το consensus κατά 7%, λόγω των ισχυρότερων εσόδων από τόκους και από προμήθειες. Η αύξηση των δανείων είναι υψηλότερη των προβλέψεων, με τον σχετικό στόχο να αναβαθμίζεται κατά 500 εκατ. ευρώ, στα 4 δισ. ευρώ.
Για την Εθνική Τράπεζα, οι αναλυτές συστήνουν αγορά με στόχο τα 13,4 ευρώ. Όπως σημειώνουν, το δεύτερο τρίμηνο εμφάνισε πολύ ισχυρά έσοδα από προμήθειες, όμως ένα βασικό ζήτημα για τους επενδυτές παραμένει η τροχιά των εσόδων από τόκους. Αν και η διοίκηση αναβάθμισε το guidance για τα κέρδη ανά μετοχή του 2025 κατά 8% στα 1,40 ευρώ, το consensus παραμένει σε χαμηλότερα επίπεδα, στα 1,34 ευρώ.
Για την Τράπεζα Πειραιώς, η UBS συστήνει αγορά, θέτοντας τον στόχο στα 7,60 ευρώ. Κατά το δεύτερο τρίμηνο συνεχίστηκε η ισχυρή αύξηση των δανείων, με αποτέλεσμα οι αναλυτές να χαρακτηρίζουν συντηρητικό το guidance για τα κέρδη ανά μετοχή.