Σε αναβάθμιση των ευρωπαϊκών αγορών και του τραπεζικού κλάδου σε «Attractive» (ελκυστικές) προχωρά η UBS, εκτιμώντας ότι η αποκλιμάκωση της γεωπολιτικής και ενεργειακής αβεβαιότητας δημιουργεί τις προϋποθέσεις για ισχυρότερη κυκλική ανάπτυξη στην Ευρώπη και βελτίωση της εταιρικής κερδοφορίας.
Ο ελβετικός επενδυτικός οίκος αναβαθμίζει την Ευρωζώνη, τις ευρωπαϊκές αγορές και τον τραπεζικό κλάδο από «Neutral» σε «Attractive», ενώ παράλληλα υποβαθμίζει την ελβετική αγορά και τον κλάδο του real estate σε «Neutral», επιλέγοντας ένα περισσότερο κυκλικό επενδυτικό χαρτοφυλάκιο.
Η UBS θεωρεί ότι, με τις τιμές του πετρελαίου να παραμένουν υπό έλεγχο, το ενδιαφέρον των επενδυτών θα στραφεί από τους γεωπολιτικούς κινδύνους στις προοπτικές της ευρωπαϊκής οικονομίας. Στο πλαίσιο αυτό αυξάνει την τιμή-στόχο για τον EuroStoxx 50 στις 6.900 μονάδες έως τον Ιούνιο του 2027, από 6.600 μονάδες προηγουμένως.
Η αναβάθμιση βασίζεται στην εκτίμηση ότι τα εταιρικά κέρδη στην Ευρωζώνη θα εξέλθουν από την τριετή περίοδο στασιμότητας, καταγράφοντας σωρευτική αύξηση 25% την περίοδο 2026-2027. Παράλληλα, η UBS προβλέπει ότι η άνοδος των αγορών θα αποκτήσει ευρύτερη βάση, με περισσότερους κυκλικούς κλάδους και μετοχές που είχαν υστερήσει τα προηγούμενα χρόνια να συμμετέχουν πλέον στην ανοδική πορεία.
Ιδιαίτερα θετική εμφανίζεται για τις ευρωπαϊκές τράπεζες, εκτιμώντας ότι θα ωφεληθούν από την ισχυρή ζήτηση για δάνεια, την αυξημένη δραστηριότητα στις κεφαλαιαγορές, το περιβάλλον σταθερών επιτοκίων και τις ελκυστικές αποτιμήσεις σε σχέση με τις προοπτικές κερδοφορίας τους.
Θετική στάση διατηρεί επίσης για τους κλάδους των προαιρετικών καταναλωτικών αγαθών, της βιομηχανίας, της υγείας, καθώς και για τη γερμανική χρηματιστηριακή αγορά.
Παρότι αναγνωρίζει ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές δεν μπορούν πλέον να χαρακτηριστούν φθηνές, με τον EuroStoxx να διαπραγματεύεται σε δείκτη P/E 14,9 φορές, περίπου 16% υψηλότερα από τον μέσο όρο της τελευταίας 20ετίας, η UBS θεωρεί ότι το premium αυτό δικαιολογείται από το γεγονός ότι η Ευρώπη εισέρχεται στα πρώτα στάδια ενός νέου κύκλου αύξησης της εταιρικής κερδοφορίας.