Η Eurobank Equities ξεκινά εκ νέου την κάλυψη της Ideal Holdings με σύσταση Buy και τιμή-στόχο τα 7,50 ευρώ ανά μετοχή, εκτιμώντας ότι οι πρόσφατες κινήσεις αναδιάρθρωσης της μετοχικής σύνθεσης των βασικών συμμετοχών του ομίλου ενισχύουν τη δυνατότητα των μετόχων της να αποκομίσουν μεγαλύτερο μερίδιο από την ανάπτυξη και τις ταμειακές ροές του χαρτοφυλακίου.
Με βάση την τιμή-στόχο, η χρηματιστηριακή εκτιμά το περιθώριο ανόδου στο 38,6%, που σε συνδυασμό με την εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 5,5% οδηγεί σε συνολική εκτιμώμενη απόδοση 44,2%.
Καθοριστική θεωρείται και η εξαγορά από την Ideal του εναπομείναντος 25% της Kymora που κατείχε η OHA, έναντι 119 εκατ. ευρώ. Μετά τη συναλλαγή, η Ideal αποκτά ουσιαστικά το 100% των Byte και Μπάρμπα Στάθης και το 70,1% της Attica, αυξάνοντας την οικονομική της συμμετοχή στα κέρδη και τις ταμειακές ροές των εταιρειών. Το πλήρες όφελος από τη νέα μετοχική διάρθρωση αναμένεται να αποτυπωθεί από το 2027.
City Link
Η χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι η εκκρεμής δικαστική διαμάχη μεταξύ της PICAR και του Μετοχικού Ταμείου Στρατού για τη μίσθωση του κτιρίου City Link έχει δημιουργήσει αβεβαιότητα γύρω από την εμβληματική τοποθεσία της Attica, επιβαρύνοντας το επενδυτικό κλίμα τόσο για τη θυγατρική όσο και για την Ideal.
Από την εισαγωγή της Attica στο Χρηματιστήριο τον Ιούλιο, οι μετοχές της έχουν υποχωρήσει περίπου 12%, όσο και η μετοχή της Ideal, παρά τις ανθεκτικές επιδόσεις του λιανεμπορίου. Η Eurobank Equities δεν παίρνει θέση ως προς την έκβαση της δικαστικής διαδικασίας, σημειώνει ωστόσο ότι μια λύση που θα διασφαλίζει μακροπρόθεσμη ορατότητα για το City Link θα μπορούσε να άρει έναν σημαντικό παράγοντα αβεβαιότητας και να λειτουργήσει ως καταλύτης ανάκαμψης και για τις δύο μετοχές.
